核心提示：中国铝企会议决定再减产50万吨，并已关停产能计划不再重启，已建成产能至少一年内暂不投运。市场人气受提振，伦铝站上1500美元，沪铝冲上10600元，预计下周铝价还将保持短期强势，不过下游需求未有明显好转，反弹的持续性还待观察。

      一、电解铝市场

      华东地区：本周铝锭价格不断走高，周五华东地区报在10500-10540元/吨，较上周涨410元。总体市况来看，货源偏紧，下游采购逐步增多，持货商惜售心态逐步增强。随着铝价逐步反弹走高，同时铝厂减少出货量，令市场流通货源趋紧，不过无锡地区甘铝货源较多，相对上海地区价格稍低。市场心态随着价格回升而趋于稳定，交易逐步恢复正常。

      华南地区：本周华南地区现货铝锭价格较上周涨430元，周五广东地区报价在10710-10810元/吨。持货商出货比较积极，货源未出现紧张状态，下游采购依旧不温不火，维持正常需求，贸易商之间交投相对活跃。

      二、废铝市场

      1．废铝行情分析

      本周铝价主要以上调为主，尤其是周四受市场传言减产的影响出现了大幅上调，然废铝价格变化主要体现在佛山地区，废铝价格多跟涨200-350元，其他地区除了河北铝线和门窗料跟涨200元之外，其他多跟涨百元，截至周五，湖北和长葛地区机铝价格在7400-7700元之间，河北和汨罗地区市场货源少，价格较高，机铝价格在7900-8100元之间。虽本周铝价受传闻减产风波影响出现反弹，但商家追涨需谨慎，市场应等待进一步减少消息的确认，且随着美联储加息脚步渐近，短期铝价或震荡偏强震荡，废铝价格跟随铝价波动空间不大。

      现货市场，本周废铝价格跟随铝价反弹，持货商出货积极性较高，但下游需求差的局面难改善，采购有限，市场成交一般。另悉河北等多地雾霾严重，政府加大环保力度，不仅影响了企业开工，雾霾天气还使交通运输受阻，市场成交减少。

      2．铝锭与废铝价差

      本周铝价出现持续反弹，尤其是在周四上涨近150元，佛山铝锭不带票价格重回万元上方，废铝价格积极跟涨，截至周五佛山铝锭不带票价格成交于10050-10150元/吨，较上周五上涨390元，破碎生铝成交于9000-9200元/吨，较上周五上涨250元，但上涨幅度不如现货铝锭明显，导致现货铝锭和废铝价差扩大，从上周的860扩大到1000。

      三、期货市场分析

      本周伦铝下跌后涨，截至周五下午15点左右，伦铝在1506美元附近，较上周基本持稳。本周稍早伦铝从1500美元上方回落，最低跌至1462美元附近，因美联储加息预期升温，美元走强。不过随后因传中国铝企召开联合会议，将进行减产，给予铝价提振，伦铝逐步震荡走高回到1500美元上方。市场在此期间对会议有多种言论，其一，会议失败，铝企拒绝减产，其二，宏桥铝业宣布减产25万吨电解铝，其他铝企也有减产举动。多空围绕此次会议展开博弈。会议官方结果最终是：14家企业今年已累计减产441万吨，全年减产规模将达到491万吨/年左右并且参会企业承诺已关停产能计划不再重启，同时参会企业还承诺已建成产能至少在1年内暂不投运。富宝认为再减产50万吨的产量影响不大，关停产能不再重启和已建成产能一年内不投产对市场较为利好。可以有效的缓解国内的供应压力，毕竟今年的新增产能已经超过了减产的力度。当然我们还需要观察具体各铝企的执行力度。

      截至周五15点收盘，沪铝主力合约在10665元，较上周涨395元，涨幅3.85%，整体走势呈现震荡上扬，周五涨幅最大达到2.16%，并一举突破10600元阻力关口，主要受助于中国铝企会议结束后的利好消息提振，且铜镍也传来收储的消息，提振金属市场整体的人气。沪铝目前上方空间已打开，下周有望逐步上靠11000元，但下游需求未有明显好转，上行的持续性料有待观察。

      四、操作建议

      本周铝价因减产传言四起得到提振，特别是周四在昆明召开的14家铝企减产收储商讨会已经结束，中国铝企会议决定再减产50万吨，已关停产能计划不再重启，已建成产能一年内暂不投运。市场人气受提振，伦铝站上1500美元，沪铝冲上10600元，预计下周铝价还将保持短期强势，不过下游需求未有明显好转，反弹的持续性还待观察。