核心提示：本周两地铝市冲高回落，中国经济数据好坏参半令铝价上涨乏力，目前铝的基本面变化不大，且随着价格回暖有部分停产厂家又有复产迹象，对铝价构成上涨阻力。料下周伦铝1530-1600美元之间波动，沪铝11000-11500元之间。

一、电解铝市场

华东地区：经过前段时间的大涨之后，本周铝价陷入了回调，截至周五长江现货铝价在11210-11250元/吨之间，较上周下调10元/吨，周三受原油价格下跌和中国贸易数据差的影响，铝价出现大幅下调，本周整体处于调整期，现货市场，持货商逢高出货，市场低价货源少，中间商受铝价回调影响接货力度逐渐减小，下游企业逢低按需采购为主，市场成交一般。

华南地区：截至周五华南铝锭带票价格在11440-11540元/吨，较上周上调20元，略好于华东地区，下游消费逐渐回暖，市场对铝锭的需求量增加，持货商多挺价出货，下游企业和中间商接货情绪尚可，市场成交转好。

二、废铝市场

经过前段时间废铝跟随铝价上调的阶段后，本周废铝价格陷入回调，佛山地区波动相对其他地区积极，跌幅多在周五再度调上去，除6063料跟跌50元外，其他多平稳，华南干净机生铝市场主流报价在8200元左右，汨罗和河北等地市场跟跌多在50元附近，长葛和湖北地区部分废铝价格跟跌百元，目前废铝市场货源仍然偏紧，低价货源难寻，冶炼厂原材料采购较积极，回收商入市操作频繁，但一些持货商因接货时价高，捂货不出，市场整体成交尚可。

三、期货市场分析

本周伦铝冲高回落，盘中最高突破1600美元阻力，随后逐步回落，截止周五下午在1560美元附近波动，较上周跌约1.5%。

上周五晚间公布美国非农数据好于预期，提振伦铝价格周一一度突破1600美元，但上方阻力较强，未能守稳。随后中国公布贸易数据较差，国内股市整体下跌，引发进一步的获利了结，伦铝回吐了上周的涨幅，盘中最低测试了1550美元支撑。

欧洲央行周四宣布将基准利率调降至0%，将存款利率调降10个基点至负0.4%，将边际借贷机制利率调降至0.25%，同时将扩大QE规模至每月800亿欧元，但也表示后面将不再降息，该消息将之前带来的利好抵消。

目前市场期待中国能出台更多的刺激措施来提振经济，但短期可能性较小，伦铝下周料仍区间整理为主，波动区间在1530-1600美元之间。

截至周五15点收盘，沪铝主力收于11375元，较上周跌60元，成交量较上周增加，持仓减少近2万手。

沪铝本周先涨后跌，盘中一度站上11500元，随后在获利盘打压下大幅回落，最低跌至11000元附近，该价位附近支撑较强，最终收回大半跌幅。当前下游消费已回暖，社会库存降低，对铝价形成一定支撑，沪铝整体表现强于外盘，沪铝下周料在11000-11500元之间波动。

四、操作建议

本周两地铝市冲高回落，中国经济数据好坏参半令铝价上涨乏力，目前铝的基本面变化不大，且随着价格回暖有部分停产厂家又有复产迹象，对铝价构成上涨阻力。料下周伦铝1530-1600美元之间波动，沪铝11000-11500元之间。