核心提示：两地铝市本周回调，随着铝价走高，市场担忧国内停产企业重启产能，对铝价构成压力，中期铝价继续上行空间或有限。预计下周铝价仍以调整为主，伦铝1450-1530美元，沪铝11400-11900元。

一、电解铝市场

华东地区：因铝价年后一直向好，厂家逐渐出现复产状态，其中万方铝业计划于4月底恢复2万吨电解铝年产能，达到满负荷生产状态。冶炼厂复产计划给铝价反弹带来压力，本周铝价一路下调，截至周五长江现货价格在11660-11700元/吨，下调170元/吨。现货市场方面，前两日持货商尚未有惜售情绪，出货正常，但随着铝价的持续走软，持货商出现惜售，市场流通货源减少，部分下游企业和贸易商看好后市，逢低备货，本周市场成交一般。

华南地区：本周华南地区铝锭带票价格由12160元走低至11970元，较节前下调了近200元，华南地区冶炼厂和持货商受价格影响不大，多正常出货，市场成交尚可。另据贸易商反映，由于铝棒加工费较铝锭便宜，华南地区近期铝棒消费好转，对铝锭的需求减弱。

二、废铝市场

冶炼厂复产、增产计划逐渐出现，抑制铝价反弹，本周废铝价格亦跟随铝价小幅回调，佛山地区和湖南废铝价格多跟跌在百元附近，华南干净机生铝市场主流报价在8700元，较节前下调百元，湖北、河南、江浙沪地区价格相对坚挺，波动不大。现货市场方面，华南地区冶炼厂多正常出货，回收商压价收货。河北地区市场交投增加，下游企业和中间商接货增加，冶炼厂原材料备货积极，另悉当地冶炼厂目前多在减环保达标设备。江浙沪地区价格波动不大，市场成交改善不明显。

三、操作建议

本周清明小长假归来，市场因对需求忧虑担忧，沪铝涨势有所放缓。同时近期铝价连续回升，导致企业减产步伐逐渐停止，从市场需求中来看，下游需求并未出现大好转，且铝价反弹至今已经累计了很大的涨幅。另外，美国联邦储备委员会4月6日公布的3月份货币政策会议纪要显示，许多美联储官员认为全球经济和金融形势仍对美国经济前景构成下行风险，美联储官员对4月份是否应加息存在分歧。