核心提示：目前外界的宏观氛围并不是很差。铜自身消费方面，虽然目前现货依旧处于贴水状态，但是总体还是有收窄迹象的，表明下游消费其实是有好转的，只是不如往年明显，4月份消费仍有好转余地，因此4月份沪铜仍有突破4万关口可能。预计4月铜价整体震荡偏强，伦铜区间4800-5200；沪铜主力3.6万-4.万；废铜3.3万-3.5万。

1.铜价格走高令市场信心回暖

    3月份国内外铜价都有了一小波回升，但因进口铜供应仍旧充足，国内现货铜市场贴水状态并没有改变.

    进入消费旺季以后，市场订单确实有所增加，但市场信心多数来自铜价上涨，目前消费仍没有达"旺"的水平。虽然铜价不断上涨令下游加工企业蠢蠢欲动，但却仍受到资金紧张的限制，采购量增加幅度不算明显，甚至多数仍按需采购。但总体开工率的回升，令本月市场整体成交回暖。从供应面上看，国内铜市场货源依旧充足，主要以进口铜为主，与上月相比国产铜流通也有所增加，因人民币企稳不利于出口。而进口方面，虽然倒挂，但铜价持续上涨给予进口商信心，进口没有出现减少。4月仍然为传统消费旺季，但铜价已提前恢复理性震荡，预计下游开工率稳中有升，现货铜市场或表现更为稳定。

2.春节因素至商家参与度降低 废铜价格微涨

    废铜价格经过2月份的修整，3月正式进入上涨阶段，佛山光亮线自32500元/吨上涨至34500元/吨左右，涨幅达到2000元。3月中旬铜价进入调整阶段，下半月以后随着期价上扬再次攀升；月底有小幅回调，价位跌至34000元/吨下方。3月是传统的金属消费旺季，本月各类型的铜材企业开工情况良好。废铜市场货源紧张的局面进一步凸显，这也使得部分商家惜售情绪浓厚，需求带动铜价上扬，整体看，铜厂采购废铜较为积极，贸易商获利出货，成交情况尚好。比如华南地区，因春节前许多铜厂担心节后价格走低，并未作囤货操作，许多甚至是空仓过节。但随着旺季来临，下游订单增加，原料供应开始短缺，而铜价强劲走高，商家担心价格继续上涨，均纷纷入市采购，因而甚至出现"抢货"现象。但作为中国废铜主要供应地之一的华东废铜市场却表现迟滞，因供方严重惜售，成交量难以回升。而北方地区，也因为货主惜售，整体成交收到一定的限制，但相对淡季较为活跃。