【回顾】2014年钢铁行业回顾

    2014年，钢价、期价、矿价及废钢价格暴跌，各品类均刷新多年来新低;然钢企盈利却意外好转，在钢铁行业深冬中涂上了唯一的一抹亮色。我国的钢铁行业产能严重过剩，市场供求矛盾并未能得到明显的改善。在即将到来的2015年，面对宏观经济下行压力大、钢铁需求可能进一步下降，出口面临更多阻碍的背景下，预计明年国内钢铁市场价格整体还将低于2014年，运行过程中存在阶段性触底反弹变化。

    1、环保法升级 钢铁业调控加强

2014年中央经济工作会议强调的2015年五大任务之一就是环保，钢铁等高能耗、高污染行业调控必然加强，因此我们有理由认为，未来国家对于高污染行业的管控会有实质性的提高，环保不合格、落后产能集中的钢铁企业将面临更加巨大的生存压力;不合格钢企资金链断裂的风险加大;兼并重组、淘汰落后产能进入实质性阶段，钢铁行业投资进一步减弱，对于钢铁总供应量而言也将会受到阶段性的约束。

    2、淘汰落后产能提速 资金断裂行业破产潮袭来

    2014年北方大量的中小钢厂在退出市场，导致钢铁从业者外逃，带走大量资金。资金链断裂、钢铁行业的破产潮正在向上游钢厂转移。

3、铁矿石创五年新低 钢厂弃废钢选矿石

 回顾2014年，铁矿石的价格下跌按下了“快进键”。截至12月23日，大商所铁矿石期货主力合约报收于473元/吨，已从年初的“9”时代大跨步跌入“4”时代。现货方面，2014年进口铁矿石PB粉均价为101.24美元/吨，较2013年133.90美元/吨，下跌了32.26%。

    4、钢价跌跌不休、现期货价格贴水屡创新高

  钢材市场价格全年均在下跌，最高点报在年初的3632元/吨，目前最新的低点报在12月月中的3101元/吨，大降531元/吨。钢市在整个2014年中，持续走弱，仅有2次稍微像样的阶段反弹行情，第一次发生在4月上中旬，第二次发生在10月中下旬，并延续震荡盘整至11月底方才重归跌势。其余时间均行走在漫漫跌途之中。特别是螺纹钢现期货贴水一度高达600元/吨，反应我国钢铁行业寒冬继续深入的同时，资本对中长期钢铁市场走势毫无信心。

    5、产能过剩 生产热情不减

    今年前11个月全国粗钢产量7.49亿吨，同比增长1.9%，预计全年粗钢产量可达到8.23亿吨，同比增长5.26%。今年前10个月全国粗钢消费量约6.2亿吨，同比减少900万吨，降低1.4%。到10月底，全国重点钢铁企业库存为1431.4万吨，较今年初增长217.2万吨。值得注意的是，粗钢产量屡创新高，然全国钢铁产能利用率却仅为71.9%，处于收缩区间。

    6、房地产热情下降 房价连续几月下降

    国家统计局发布数据显示，11月全国70个大中城市中67个新建商品房价格环比下降，3个与上月持平;二手房价格有58城出现下降。值得注意的是，这已经是房价连续六个月出现下跌，房地产的低迷走势似乎仍未出现任何扭转的迹象。

    7、铁公基、水利水电建设唱主角，刺激钢铁需求

    2014年总体铁路建设目标达到了万亿的巨大体量，全年目标难以完成，必然将过度到明年去。当前国家更加重视铁公基、水利等重大项目建设，未来基建或唱主角。另外中央经济工作会议中强调的继续扩大内需消费，使其成为未来经济增长的主要马车，预示着明年会有更多的刺激消费的政策措施托底;另外一带一路、长江经济带、东北工业区改造等重大手段也将持续不断的为钢铁需求提供强有力的支撑。

    在即将到来的2015年，国内外宏观经济继续面临较大的下行压力，钢铁行业面对的宏观环境在难有明显改善的同时，很有可能继续恶化;预计明年我国钢铁行业总体需求增速还将稳中继续下滑不可避免，钢材出口依旧是改善内销压力的法宝。而新环保法的实施，虽对钢企上了一圈更沉重的紧箍咒，然目前不足80%的产能利用率，环保压制难以限制实际产量，就此来看，我们预计2015年的废钢价格水平或将低于今年，废钢市场整体继续走软;未来的2015年，我国经济迎来新常态，钢铁行业也将获得更多的机遇与挑战。