核心提示：下周期锌或延续跌势，幅度受限，伦锌关注区间1800-1950美元/吨，沪锌1.43-1.55万元/吨，操作上，继续持有空单。

一、行情回顾

欧美经济数据好坏掺半，中国4月份经济数据走弱，重燃市场对中国金属需求忧虑，两市期锌再度回落，失守20日移动均线，录得两周多以来低点。周内，伦锌最低下探至1850美元/吨，现在1850美元/吨附近震荡，周跌幅愈4%，沪期锌主力1607合约最低14715元/吨，目前在14800元/吨附近波动，周跌幅约3.5%。库存方面，全球市场金属需求仍显乏力，本周锌库存下降幅度不大，LME锌库存较上周约减少8000吨，现为39.5万吨左右。

二、现货行情

1．锌精矿市场

周内国内锌精矿（50%、含税）价格接连下挫，截至周五云南锌精矿报9050-9250元/金属吨，湖南锌精矿报9850-10050元/金属吨，甘肃9550-9750元/金属吨，广西9450-9650元/金属吨，较上周均跌350元。因价格不断下滑，锌矿企出货意愿下降，多按订单出售，市场货源一般，下游冶炼厂周内备货稍有增加，但量不大，淡季临近，锌精矿市场需求将减弱。目前，大型矿企多维持开工，小型企业在环保和疲弱行情打压下开工率受限，面临开工亏损的局面，企业不得不停产。

2．现货市场

本周上海地区0#锌价跟随期锌大跌，重回1.5万元/吨下方，截至周五报14690-14790元/吨，较上周跌460元，随着锌价不断下行，贸易商挺价意愿浓烈，现锌对沪期锌主力贴水转升水，现为贴水80-升水20，本周市场成交好于上周，下游逢跌补库增多。广东地区，0#锌现报14410-14710元/吨，较上周下调470元，周初市场出货商家较多，成交尚可，临近周末接货厂家增多。天津地区，0#锌跌幅为360元，小于广东、上海地区，部分冶炼厂停产检修，致使货源相对偏紧，锌价跌幅受限，现报14920-15020元/吨。

三、后市预测

中国经济数据不佳，两市期锌短线承压，且随着淡季临近，锌价有回调压力，但后期跌幅相对有限，因国内金属需求面较前期有所好转，加上全球锌市供应过剩压力减缓，对锌价形成支撑。下周期锌或延续跌势，幅度受限，伦锌关注区间1800-1950美元/吨，沪锌1.43-1.55万元/吨，操作上，继续持有空单。